公司秉承價值投資理念。我們認為:股票不僅僅是可以買賣的證券,更重要的是對公司所有權的證書,是部分所有權的代表;市場是為我們服務的,我們要把市場的波動看做是朋友而非敵人;投資的本質是對未來進行預測,預測的結果不可能百分之百準確,所以投資時要預留一定的安全邊際;投資要堅守在能力圈范圍內,并通過長期不懈的努力擴大自己的能力圈。
投資風格
信奉基本面投資,投資于基本面良好、估值合理、具有較好發展前景的上市公司。嚴格把控投資風險,包括但不限于下列方式:①讓投資保持在自己的認知范圍內;②尋求低風險收益機會(非固收類投資);③運用各種金融工具實現組合風險的有效降低。
選股原則
公司力求通過研究,精選一批基本面長期向好、業績增長的確定性較高且估值較低(或合理)的具有較高投資價值的企業進行投資。對于標的企業的研究主要是在久銘特色研究系統的基礎之上,進行以下方面的研究和篩選:
根據外部環境PEST(P:政策,E:經濟,S:社會,T:技術)變化或企業的盈利能力、估值水平、增長前景等初步篩選出潛在投資標的。
通過“自上而下”的宏觀經濟和商業環境分析和“自下而上”的上市公司基本面分析,充分考量行業和宏觀環境對于個股帶來的影響,并從公司基本面情況、財務結構、核心競爭優勢、盈利能力、成長性、流動性等方面對股票的投資價值進行深度研究。公司尤其重視對企業報表真實度或業績真實度的考量,并有自身較強且獨特的研究方法。公司偏好具有創新精神、做事穩健專注、熱愛所從事事業的上市公司管理團隊,青睞具有合理、有利于實現企業長期價值的管理團隊激勵制度的上市公司。
結合盡可能多的公開資料,整合券商、咨詢公司等外部研究力量的研究成果,實地進行外部調研與草根研究,通過多維度、多渠道、多來源的數據,交叉佐證標的公司的重要財務數據及定性結論。
對潛在及持有的投資標的進行大量的負向研究,充分了解公司的不利因素與潛在風險,最后依據是否能獲得滿意的正向結論,以決定是否進行實際投資或繼續持有。
在整個研究的過程中,風險控制意識是公司強調頻率最高的研究意識。對于每一家潛在投資標的的研究,研究員都會對其開展大量的負向研究,充分理解投資于該標的所面臨的風險;同時,研究員通過多維度、多渠道、多來源的數據對上市公司的經營與財務數據進行交叉驗證,確保反映上市公司的數據是真實有效的。另一方面,風險控制部門參與投資決策全過程,對研究結果進行分析與審核,指出標的研究中可能被忽視的風險因素,并據此從多方面提出風險防范意見。
公司秉承價值投資理念。我們認為:股票不僅僅是可以買賣的證券,更重要的是對公司所有權的證書,是部分所有權的代表;市場是為我們服務的,我們要把市場的波動看做是朋友而非敵人;投資的本質是對未來進行預測,預測的結果不可能百分之百準確,所以投資時要預留一定的安全邊際;投資要堅守在能力圈范圍內,并通過長期不懈的努力擴大自己的能力圈。
投資風格
信奉基本面投資,投資于基本面良好、估值合理、具有較好發展前景的上市公司。嚴格把控投資風險,包括但不限于下列方式:①讓投資保持在自己的認知范圍內;②尋求低風險收益機會(非固收類投資);③運用各種金融工具實現組合風險的有效降低。
選股原則
公司力求通過研究,精選一批基本面長期向好、業績增長的確定性較高且估值較低(或合理)的具有較高投資價值的企業進行投資。對于標的企業的研究主要是在久銘特色研究系統的基礎之上,進行以下方面的研究和篩選:
根據外部環境PEST(P:政策,E:經濟,S:社會,T:技術)變化或企業的盈利能力、估值水平、增長前景等初步篩選出潛在投資標的。
通過“自上而下”的宏觀經濟和商業環境分析和“自下而上”的上市公司基本面分析,充分考量行業和宏觀環境對于個股帶來的影響,并從公司基本面情況、財務結構、核心競爭優勢、盈利能力、成長性、流動性等方面對股票的投資價值進行深度研究。公司尤其重視對企業報表真實度或業績真實度的考量,并有自身較強且獨特的研究方法。公司偏好具有創新精神、做事穩健專注、熱愛所從事事業的上市公司管理團隊,青睞具有合理、有利于實現企業長期價值的管理團隊激勵制度的上市公司。
結合盡可能多的公開資料,整合券商、咨詢公司等外部研究力量的研究成果,實地進行外部調研與草根研究,通過多維度、多渠道、多來源的數據,交叉佐證標的公司的重要財務數據及定性結論。
對潛在及持有的投資標的進行大量的負向研究,充分了解公司的不利因素與潛在風險,最后依據是否能獲得滿意的正向結論,以決定是否進行實際投資或繼續持有。
在整個研究的過程中,風險控制意識是公司強調頻率最高的研究意識。對于每一家潛在投資標的的研究,研究員都會對其開展大量的負向研究,充分理解投資于該標的所面臨的風險;同時,研究員通過多維度、多渠道、多來源的數據對上市公司的經營與財務數據進行交叉驗證,確保反映上市公司的數據是真實有效的。另一方面,風險控制部門參與投資決策全過程,對研究結果進行分析與審核,指出標的研究中可能被忽視的風險因素,并據此從多方面提出風險防范意見。